解释Modigliani – Miller的资本结构理论。
公司通过资本结构为其资产融资。它可以仅通过权益或债务与权益的组合来为其资产融资。
Modigliani和Miller在1950年代提出了一种理论，该理论认为，公司的估值与其资本结构无关。由于公司的市值，它与公司是高杠杆还是低负债也无关紧要。它仅取决于公司的营业利润。该理论也被称为资本结构无关性原理。
Modigliani和Miller方法指出，公司的估值与其资本结构无关。假设，X公司仅通过股权融资（无杠杆），而Y公司则通过股权与债务结合（杠杆）融资。
根据Modigliani和Miller的方法，公司X和Y的值相同。公司的值不取决于其资本结构/融资决策。
Modigliani和Miller理论的假设如下-
没有税。
交易成本等于零。
浮动成本等于零。
对称信息（投资者和公司都可以访问相同的信息）。
没有公司股息税。
不含税的主张
市场值不影响公司的值。这意味着，公司的杠杆作用对其值没有影响。股权股东和债务股东都将享有相同的优先权。