期权策略 – 什么是涵盖看涨期权？
有保障的看涨期权是一种期权策略，需要持有标的资产（例如股票）的多头头寸，同时卖出标的资产的看涨期权。通过卖出看涨期权，投资者一般锁定资产的价格，以获得短期利润。此外，投资者还可以从未来的股价下跌中获得轻微的缓冲。
什么时候应该使用有保障的看涨期权策略？
当市场处于中性或适度看涨时，覆盖看涨期权效果很好。在这种情况下，该股未来的上涨潜力有限。当投资者所拥有股票的前景不是很光明并且短期利润比继续持有股票更好时，这种策略是有益的。
覆盖呼叫策略如何运作？
为了执行看涨期权策略，必须持有一家公司的股票。让我们假设投资者A已经持有一家公司的股票，即做多。A买股票时的观点是看涨的，但现在A不确定股票未来的上涨潜力，因此A预计价格不会上涨太多。
现在，A应该怎么做？A可以通过使用看涨期权来获得短期利润并在股票价格的小幅下跌中保护自己。因此，A将以高于股票购买价格的执行价格出售股票的看涨期权合约。看涨期权的买方会给予A溢价，无论期权是否被行使，A都有义务保留该溢价。
以下是可能发生的三种情况-
情景1-股价上涨在这种情况下，由于“A”通过卖出看涨期权有效地锁定了股票的销售价格，“A”有保证的短期利润。除此之外，“A”还获得看涨期权买方支付的“A”溢价。因此，当市场前景乐观时，这是一个很好的选择方式。
情景2-股价下跌在这种情况下，由于卖出看涨期权获得的溢价“A”，“A”从下行中获得的保护有限。“A”收到的这笔溢价可用于减少“A”因股价下跌而遭受损失的影响。
情景3-股票价格保持不变当价格不随时间变化时，利润实际上是“A”出售的期权的溢价金额。这与买方是否行使选择权无关。如果买方不想行使期权，他/她可以享受溢价并持有股份。